新三板2020医药行业策略：医疗器械和创新药成新引擎，细分龙头雏形显-191127[48页]

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摘要：

1■我们看好医疗器械、创新药子行业：据医药工业历史数据，及《医药经济报》的近期报道，预计2020年医药工业增速将下滑至7%。在医药工业增速下滑的大背景下，我们主要看好两个板块：1、医疗器械。看好医疗器械的逻辑：药品销售收入整体的增速下滑超过医药行业整体水平，相对而言，医疗器械成长空间更显著。2、创新药。看好创新药的逻辑：医药卫生支出增长相对稳健，一致性评价基本用药品种大幅降价，为创新药腾挪出更大的成长空间。■医疗器械与药品比值预计将持续提升。2012年以来，我国医疗器械行业市场规模的增速始终大于药品行业市场增速，医疗器械市场规模与药品市场规模的差距正逐年减小。2017年我国医疗器械和药品市场规...

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