医药行业2021年策略报告：围绕政策指挥棒，“创新＋消费”仍是行业投资主线-20210101（40页）

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摘要：

敬请阅读末页之重要声明围绕政策指挥棒，“创新＋消费”仍是行业投资主线行业评级：增持近十二个月行业表现%1个月3个月12个月相对收益4-228绝对收益5349注：相对收益与沪深300相比核心要点：2020年医药行业优势凸显，市场和业绩双优二级市场表现：截至2020年12月20日，医药生物板块整体上涨48.97%，跑赢沪深300指数26.92个百分点。业绩表现：2020年1-11月医药制造业累计收入同比增长3.9%；利润总额同比增长11.9%；行业毛利率为43%。行业整体盈利水平自3月份触底后出现大幅上涨，6月份利润增速转正，8月份收入增速转正，且盈利边际改善。上市公司整体表现向好，子行业继续分...

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