锦江酒店-拓店强势，积极整合，酒店龙头再出发-220401（39页）

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摘要：

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2022年04月01日锦江酒店（600754.SH）拓店强势，积极整合，酒店龙头再出发酒店行业历久弥新，轻资产&中高端&连锁化长期趋势。我国酒店行业历经四阶段发展，龙头地位稳固。中长期来看，轻资产抵御周期属性；成本端倒逼、需求端升级下中高端发展对标美国有空间；连锁化为发展趋势、下沉市场连锁酒店整合空间广阔。短期来看，疫情造成行业供给出清、需求在疫情扰动下恢复，预计疫情扰动收敛后行业进入新一轮繁荣周期。并购做大，积极整合。公司为多品牌酒店连锁龙头，目前拥有39个品牌，形成覆盖从经济型到高端的完善品牌矩阵。根据美国《HOTELS》2020年酒店集团...

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