九洲药业-产业积淀深厚，快速升级转型-200316[41页]

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摘要：

证券研究报告·上市公司深度化学制药产业积淀深厚，快速升级转型双主营业务，CDMO为主要发展动力九洲药业是国内一流的化学原料药+CDMO生产企业，在小分子化学药的GMP生产领域具有深厚的技术积累和规模优势，公司从2008年起从原料药业务逐渐向CDMO业务转型升级，成为当前业绩的主要增长动力。全球制药产业链分工细化，国内政策为CDMO提供发展机遇全球制药产业链分工进一步细化，以诺华、罗氏为代表的跨国药企纷纷调整生产策略、剥离自己的小分子产能转而寻求CDMO外包的模式，而国内MAH制度的全面推行也为CDMO行业提供了全新发展机会。当前全球疫情爆发、中国率先走出疫情阴霾，我们建议关注国内相关企业在全球...

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