医药行业仿创药行业专题报告（一）：迟到的专利悬崖及未来仿制药板块投资机会探讨-200227[17页]

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摘要：

证券研究报告1[Table_Summary]报告摘要：带量采购将带来过专利期原研药迟到的“专利悬崖”2018年（含）以前过期原研药的专利悬崖迟迟没有出现，主要是因为：1）原研药质量和品牌优势；2）2017年之前的高药品加成助推高价原研药销售额持续增长；3）带金销售也为高价原研药提供了更灵活的操作空间；4）2017年以后虽然公立医院陆续取消药品加成，但是患者对进口药的依赖性逐步增强，未对原研药销售造成大的影响。2018年后系列化市场化改革加速迎来迟到的“专利悬崖”，一致性评价、医保局成立和带量采购等一系列递进性的政策，成为诱发专利悬崖的催化性因素：1）2016年仿制药一致性评价的实行，将国产仿...

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