兴科蓉医药-兴科蓉医药：“血制品+医美”双轮驱动，布局多元化产品矩阵-220607（16页）

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摘要：

1本报告版权属于安信国际证券(香港)有限集团。各项声明请参见报告尾页。兴科蓉医药：“血制品+医美”双轮驱动，布局多元化产品矩阵兴科蓉医药成立于2011年，总部在中国四川省成都市，是中国最大的人血白蛋白的综合营销、推广及渠道管理服务商。公司主营业务为代理进口的人血白蛋白和抗生素，并于去年开始进军医美蓝海赛道，布局少女针，打造「PCL+X」产品矩阵。报告摘要主营业务稳中求进，进军医美蓝海赛道。公司收入来源于血液制品和抗生素两大板块，其中人血白蛋白是主要收入来源，占比高达97%。另一方面，公司于2021年开始布局医美赛道，逐步建立从医美原材料及产品的研发、生产、销售到终端机构的整体产业布局，不断拓宽...

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