行业比较之消费篇系列三：再看PPI-CPI，穿透涨价的迷雾领略消费的蜕变-211110（19页）

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摘要：

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2021.11.10再看PPI-CPI：穿透涨价的迷雾领略消费的蜕变——行业比较之消费篇系列三本报告导读：中游竞争格局优化后加速上下游价格传导，消费行业供给端的变化提升企业议价权，由此将导致PPI向CPI的传导超市场预期，进而推升消费的全面行情。摘要：[Table_Summary]市场认为：PPI向CPI的传导的关键因素在于需求，而本轮大宗商品及农产品价格的上行主要受制于供给层面的因素，因此传导能力偏弱，2022年消费行业整体的行情仍然偏向于谨慎。我们认为：当前中游行业竞争格局已与2016-2017年...

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