医药流通行业深度：内因外因逐步改善，底部精选核心资产-190806

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摘要：

医药流通深度：内因外因逐步改善，底部精选核心资产安信证券研究中心马帅S14505181200012019年8月行业投资建议：领先大市-A证券研究报告目录流通板块不利因素充分预期，行业拐点隐现010203板块估值历史底部，积极变化正在累积个股推荐证券研究报告1.1流通板块不利因素充分预期，行业拐点隐现2017-2018年是医药流通企业经营状况承压的两年。“两票制”的全面执行重塑流通企业的竞争格局及业务结构，其主要体现在三点：（1）收入端：两票制促使调拨业务快速下滑，纯销业务逐步上升，龙头市场份额进一步提升。（2）下游账期：下游医疗机构受自身及外部环境影响，账期在一定程度上有所延长。（3）融资环...

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