医药行业：中国传统医药巨头的历史路径、选择及未来，大象起舞-191111

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摘要：

大象起舞——中国传统医药巨头的历史路径、选择及未来医药行业首席分析师：余文心SAC执业证书编号：S0850513110005联系人：范国钦/梁广楷/朱赵明2019年11月11日证券研究报告（优于大市，维持）请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明往前看十年，往后看十年，我们认为2018年末的“4+7”集采无疑是医药行业的分水岭。SW医药生物指数12月底相对11月底下调了11%，在行业巨变之时，我们发布了《“4+7”后，国产创新药会受到影响吗？》等报告，论述中国的创新药发展趋势不会受政策影响。过去半年，我们反复思考传统医药巨头以及新兴的biotech未来的格局，竞争与合作、转型与突围不断被提及。产...

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