智飞生物-首次覆盖报告：代理+自研双轮驱动，打开长期成长空间-210316（29页）

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摘要：

万联证券请阅读正文后的免责声明[Table_MainInfo]证券研究报告|医药生物代理+自研双轮驱动，打开长期成长空间买入（首次）——智飞生物（300122）首次覆盖报告日期：2021年03月16日[Table_Summary]报告关键要素:智飞生物是一家集疫苗、生物制品的研发、生产、销售、推广、配送以及进出口为一体的生物高科技企业。目前代理产品为公司营业收入的主要来源，2019年代理产品营收占比超过85%。公司通过“技术+市场”双轮驱动的模式稳步发展，不断创新并加速产品价值转换。在疫苗技术迭代升级、新型和大单品种价值凸显的市场环境下，看好国内未来疫苗行业的整体发展、坚持创新下公司部分产品即...

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