原料药行业全景图：重点关注产业链话语权重构中特色原料药的价值-200326[50页]

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摘要：

原料药行业全景图——重点关注产业链话语权重构中特色原料药的价值平安证券研究所医疗健康组叶寅证券投资资格编号：S1060514100001韩盟盟证券投资资格编号：S10601170501292020年3月26日证券研究报告请务必阅读正文后免责条款22020/3/26投资要点根据所处生命周期不同，原料药分为大宗原料药、特色原料药及专利原料药，产业逻辑各有不同：大宗原料药：成熟产品，下游需求基本稳定，通常由供给端产能波动引起价格周期性变化，比拼成本，我国优势明显；特色原料药：将过或刚过专利期，仿制难度大，附加值高。在下游需求持续提升，产业向新兴市场转移、原研替代背景下成长性突出；专利原料药：属于特...

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