产业债分析笔记（2）：化学原料药图谱

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摘要：

敬请阅读末页的免责条款Page1证券研究报告|固定收益研究债券市场定期报告产业债分析笔记（2）：化学原料药图谱2018年8月27日债券专题摘要：化学原料药是生产各类化学制剂的原料，根据产品附加值与产品市场规模的显著差异，化学原料药可分为大宗原料药与特色原料药两大类。相对于大宗原料药而言，特色原料药往往存在相对较高的附加值，特色原料药生产厂商也因而具有更好的盈利能力。化学原料药产业产能总体较为过剩，板块存在明显差异。维生素及抗生素板块产能过剩状况尤为明显，存在较大的行业竞争压力；特色原料药板块产能相对均衡、竞争压力较小，但因市场规模较小、增长空间有限，特色原料药生产厂商需着重考量产品梯次情况。而...

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