兽用生物制品行业深度报告：周期底部现转机，中期非瘟疫苗催化-191106

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摘要：

-1-证券研究报告2019年11月6日农林牧渔周期底部现转机，中期非瘟疫苗催化——兽用生物制品行业深度报告行业深度◆我国兽用生物制品行业底部徘徊2015年以来我国兽用生物制品行业增速显著放缓，2017年销售额133.64亿，同比仅增1.9%。2018年下游需求不振，行业持续低迷。同时行业产能过剩严重，2017年产能利用率仅20.4%。◆主要疫苗品种：禽苗高景气，猪用疫苗静待拐点禽畜疫苗是最大的兽用疫苗品种。1）猪用疫苗：2017年销售额为52.64亿元，占我国兽用生物制品总销售额的39.39%。由于非洲猪瘟的爆发，2018年以来猪用疫苗市场低迷，预计2020年将有所好转。一是9月生猪、能繁母猪...

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