医药行业主题研究：疫苗行业迎来产业升级新时代-200326[34页]

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摘要：

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2020年3月26日主题研究疫苗行业迎来产业升级新时代观点聚焦投资建议国内疫苗行业正在经历产业升级的过程，监管加强，创新产品陆续上市。与药品行业不同的是，疫苗产品销售放量速度快、受医保政策影响较小、价格相对稳定，我们预计随着国产重磅疫苗产品的落地放量，国内疫苗产业将迎来加速发展。理由需求推动的市场替代：多联、多价、新型疫苗产品升级，替代传统疫苗是发展趋势。多联苗有接种次数少的优势；多价苗覆盖血清型范围更广；新型疫苗通常较传统疫苗拥有更好的有效性和安全性；因此多联苗、多价苗、新型疫苗会对单联苗、低价苗、传统疫苗形成替代。其对二类苗的替代明显，对一类...

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