新雷能-精耕细作铸就军工电源龙头，需求上量带动业绩不断增长-210224（18页）

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摘要：

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。精耕细作铸就军工电源龙头，需求上量带动业绩不断增长■公司是我国模块电源龙头企业，已精耕细作二十余年自成立以来一直致力于高效率、高可靠及高功率密度电源，核心产品有模块电源、定制电源及大功率电源与系统三类，技术国内领先，产品品类储备丰富，下游主要有军工及通信两大板块，且优质客户云集，并于2018年收购永力科技通过与其在激光电源与舰船等领域展开业务协作进一步扩大自身规模及提升市场竞争力。公司近年收入利润保持稳健增长，除并表永力科技因素外，军工业务持续发力亦是业绩增长重要压舱石，2020年受益军品下游订单需求快速增长，公司利润近乎实现翻倍增...

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