互联网传媒行业2019年投资策略报告：拥抱消费分级时代的文娱消费新机遇-20181211-中信建投-48页

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摘要：

请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业深度研究·2019年投资策略报告拥抱消费分级时代的文娱消费新机遇“消费分级”时代到来，以品效提升、追求精品化和高附加值为代表的“消费升级”与回归高性价比、追去物美价廉为代表的“逆消费升级”现象共存。一方面，收入分化导致消费行为进一步分化。我国居民收入基尼系数在2015年触底后持续增长；高收入人群与低收入人群的人均收入水平相比，倍数由2015年的10.45x提高到了2017年的10.90x。另一方面，互联网人口红利见顶，“下沉流量”的消费需求在各平台的重点挖掘下快速“显性化”。在上述两大背景下，不同地域、年龄阶段、教育背景、经济条件等人群的文娱消费倾向存...

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