万达电影:供给逐步出清下放映毛利有望企稳,强势布局电影全产业链
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2024-01-26
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请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2019年01月21日万达电影(002739.SZ)供给逐步出清下放映毛利有望企稳,强势布局电影全产业链背靠万达集团持续扩张,规模及运营效率均领跑行业。截至2018年底,公司拥有自有影院595家,银幕5279块,市占率已连续九年位居国内首位,其中在存量规模与增量空间都较大的二线城市市场布局较为亮眼,票房收入占比超过40%。公司运营能力突出:1)放映业务:单银幕产出较行业平均水平高出约62%;2)非票业务:17年非票收入占比34%,通过结合自有商场推出全方位营销广告计划,高端院线加盟提供映前广告增量,以及强势布局衍生品业务,非票业务收入有望持续保...
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