旅游行业2018年下半年策略报告：行业高景气度不改，建议关注免税、酒店和出境游旅行社龙头

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摘要：

本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。◼国内旅游行业维持高景气，子板块业绩分化日趋明显。今年上半年，我国的各个法定节假日（包括元旦、春节、清明、五一）国内游客人数和旅游收入增速均实现快速增长，表明国内旅游市场景气度维持相对高位。然而具体到旅游行业上市公司的各个细分板块，业绩分化逐渐显现。其中，免税业绩表现最好，酒店行业持续复苏，休闲度假游受欢迎程度不减，而传统自然景区业绩表现平淡。免税板块中的中国国旅2017年年报和2018年一季报业绩表现超预期，三亚离岛免税业务业绩表现靓丽。酒店行业持续复苏，行业龙头首旅酒店和锦江...

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