交通运输行业机场专题报告系列一：从关联成本端看国内上市机场的经营效率-200304[25页]

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摘要：

请务必阅读正文之后的免责条款从关联成本端看国内上市机场的经营效率交通运输行业机场专题报告系列一｜2020.3.4中信证券研究部核心观点刘正首席交运分析师S1010511080004扈世民交运分析师S1010519040004联系人：汤学章本篇报告通过梳理机场的关联租赁及劳务采购，并测算对应成本，最终得出结论：上机关联租赁价格偏高，导致单位旅客折旧租赁费最高，但其单位旅客可变运营成本控制优秀；首机关联租赁支出最少，但其运营成本近几年攀升明显，且零售业务关联委托存在利润分流；白云成本控制好于市场认知；深机同时存在关联租赁支出及可变运营成本端的压力。▍行业自身属性导致机场上市公司关联交易较多。机场关...

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