宠物食品行业：宠食海内外共驱成长，自主品牌建设成果初显-221013（36页）

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摘要：

2022年10月13日宠食海内外共驱成长，自主品牌建设成果初显行业评级：看好姓名马莉姓名史凡可证书编号S1230520070002证书编号S1230520080008证券研究报告添加标题95%摘要21、短期：本轮在买什么？•海外：需求中期具韧性，低基数下龙头业绩加速释放。2011-2021年，全球宠物食品市场年复合增长率6.15%。20-21年疫情催化陪伴需求，全球增长提速达10%，疫后高端化&通货膨胀进一步驱动成长。综合中国制造渗透率较低与海外驱动因素短期难以改变，看好海外需求保持韧性。龙头业绩端，21H2由于东南亚疫情、汇率、原材料等综合因素影响，龙头业绩承压，22H2汇率贡献增量，龙头业...

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