物流行业深度报告：中国快递行业格局展望（2020~2022）-200106[17页]

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标签： #物流

摘要：

中国快递行业格局展望（2020-2022）证券研究报告2020年01月06日行业深度报告综合物流首席分析师：许可执业证书编号：S1220518090001联系方式：138-2329-8608联系人：周延宇联系方式：187-9482-8416核心观点21.全球视角：行业降速是加速出清的信号2.展望未来：中国快递市场正处于供需平衡的拐点（1）行业增速降至20%后三年，美日快递行业格局加速出清，价格战逐渐结束，企业利润率触底反弹。（2）格局演化的本质是供需关系的变化，需求增速放缓后，头部企业维持甚至扩大产能导致竞争加剧格局出清。（1）供需剪刀差扩大，预计未来三年需求增量为120亿票/年，而仅通达百世...

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