交运行业:航空困境反转研究三部曲,疫情后航空需求展望-220809(36页)
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航空困境反转研究三部曲Ⅰ:疫情后航空需求展望2022年8月9日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明华西证券交运行业首席分析师:游道柱邮箱:youdz@hx168.com.cnSACNO:S1120522060002仅供机构投资者使用证券研究报告|行业深度研究报告170854本篇报告核心结论•航空出行的特点决定了其是一个长跑型选手。航空出行的产品力是一个较为稳定的状态,因此航空出行渗透率取决于机票价格和人均可支配收入。在航空公司不打恶性价格前提下,机票价格是一个长期慢变量,而人均可支配收入也是一个长期慢变量,这就决定了航空出行渗透率的提升是一个长期而又较为缓慢的过程,是一个长跑型选手。•未来存在...
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