中国国航-载旗航空卡位核心机场-190722

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摘要：

证券研究报告|首次覆盖报告2019年07月22日中国国航（601111.SH）载旗航空卡位核心机场中国唯一载旗航空，品牌价值溢价。国航是中国唯一载国旗飞行的民用航空公司，连续十二年荣列世界品牌实验室“世界品牌500强”。国航旗下拥有深圳航空、大连航空、北京航空、内蒙航空、澳门航空等，参股国泰航空、山东航空等公司，是山东航空集团的最大股东。2018年中国国航营收1367.74亿元，同比增长12.7%，归母净利润73.36亿元，同比增长1.33%。卡位核心机场，航线优质单位收益高。国航可用座公里收益（RASK）是三大航中最高的达到0.4402元，主要由于其优质的航线。国内航线中国航已经形成北京超级...

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