中国外运-投资价值分析报告:物流巨擘,从“大”至“强”-191114
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请务必阅读正文之后的免责条款物流巨擘,从“大”至“强”中国外运(601598)投资价值分析报告|2019.11.14中信证券研究部核心观点刘正首席交运分析师S1010511080004扈世民交运分析师S1010519040004短期外贸负增长,公司业绩承压,后续若外贸转暖以及人民币贬值周期有望结束,业绩将重回增长。公司货代业务量排名全球第二,但盈利能力大幅落后国外龙头,未来公司将通过深耕优质客户并延伸价值链条,提升盈利能力,由大至强。同时公司参股50%的中外运敦豪ROE高达80%,贡献公司总利润的40%,后续有望稳健增长。首次覆盖,给予A股和港股“增持”评级。▍公司国内物流综合实力第一、货代全...