金属、非金属与采矿行业：资源为先、成本为王，细说中国四大黄金集团-191008

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摘要：

请阅读最后评级说明和重要声明1/35[Table_MainInfo]┃研究报告┃金属、非金属与采矿行业2019-10-8资源为先、成本为王——细说中国四大黄金集团行业研究┃深度报告评级中性维持报告要点黄金步入上行通道，四大集团彰显配置价值全球实际利率回落，黄金步入上行通道。随着全球步入衰退式宽松，美联储进入降息周期，美国实际利率中枢随之回落，坚定看好长周期维度的黄金价格上行。中国黄金行业集中度高，四大集团龙头优势凸显。作为世界第一产金国，中国黄金企业竞争力不断增强，形成以四大集团为首的竞争格局。资源对比：黄金企业核心竞争力的力量之源矿产资源是黄金企业竞争力的能量来源，其体量、质量决定集团未...

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