疫世界资产观系列七:黄金只待通胀发令枪[11页]
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证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载证券研究报告【宏观专题】黄金只待通胀发令枪——疫世界资产观系列七一、当下黄金的关键问题是通胀近期美元流动性危机似有缓解迹象,而在2008年流动性危机解除过程中,黄金先于风险资产反弹,随后三年价格翻倍。若目前流动性紧张局面持续缓解,黄金是否将重演类似2008年的走势?未来走势的关键驱动因素又有何不同?(一)名义利率走低利好黄金,但市场对此已分歧不大黄金价格与实际利率走势高度负相关,而实际利率=名义利率-通胀预期。近年来长期低通胀背景下,实际利率主要取决于名义利率走势,名义利率主要由美联储货币政策控制。本次...
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