集中度高的行业出牛股?剩者称王还是囚徒困境?[18页]

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摘要:

www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明策略专题2019年11月21日集中度高的行业出牛股?剩者称王还是囚徒困境?核心要点:最近有段时间,集中度高的行业出牛股是一时流行的热门话题,相关的文章广为流传,其逻辑大致是这样的:很多企业被淘汰,行业集中度高,留下的大企业市场份额上升,业绩上升,然后股价上升,实现了几倍到几十倍的上涨,其支持案例包括水泥业的海螺水泥,空调业的格力电器和美的集团等。那么,问题来了:集中度高的行业是诞生牛股的充分条件还是必要条件?行业集中度高是诞生牛股的充分条件吗?根据充分条件的逻辑定义,如果一个行业集中度高,其龙...

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