金河生物-天时地利人和，金霉素龙头腾飞在即-200108[18页]

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摘要：

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]天时地利人和，金霉素龙头腾飞在即[Table_Title2]金河生物(002688)[Table_Summary]主要观点:►金霉素：提价打开想象空间，公司业绩弹性巨大。供给端：公司与正大并列全球饲用金霉素两大寡头，合计产能占比超过90%；目前两家的产能利用率均超过100%，处于供不应求状态。而过去的五年，全球几乎没有任何金霉素的新增产能。需求端：非洲猪瘟背景下，规模养殖对生物安全防控的要求更高，金霉素作为可以提升猪只抵抗力的饲用抗生素，单位用量提高。虽然国家要求2020年1月1日起饲料中禁止添加促生长类抗生素，但并未禁止养殖过程中...

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