宁德时代：能源革命大作手，估值重塑正当时

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摘要：

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明电气设备强于大市强于大市维持2019年12月11日（评级）分析师杨藻SAC执业证书编号：S1110517060001宁德时代：能源革命大作手，估值重塑正当时行业深度研究摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明动力电池行业的投资逻辑在于“强者恒强”，优选自身有造血功能的企业。动力电池行业优势在于成长性，远期市场空间巨大，劣势在于现金流较差。电池厂扩张伴随着大量的资金投入，长期看只依赖融资不可持续，因此只有拥有自身造血能力的企业才有望充分享受市场成长红利。目前国内拥有自身造血能力的电池企业只有宁德时代，其...

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