桂冠电力-深度报告：水火交替发力，进亦有为-220705（18页）

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摘要：

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1/182021来水不足降低水电营收，火电接替发力稳定公司业绩2021年，公司完成发电量348.07亿千瓦时，同比减少14.95%。水电完成发电量292.81亿千瓦时，同比减少20.35%。主要因为大部分水电所在流域来水偏枯，导致水电发电量下降。火电完成发电量42.71亿千瓦时，同比增长16.06%，发电空间增大。风电完成发电量12.46亿千瓦时，同比增长159.04%；光伏完成发电量0.09亿千瓦时。水火风光全方位布局，公司盈利有望快速提升公司电源结构较为合理，以清洁能源为主，水电、风电等清洁能源占公司在役装机容量的8...

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