年内降准空间有多大?(9页)
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请务必参阅尾页免责声明1扫描下载兴业研究APP获取更多研究成果年内降准空间有多大?宏观研究部郭于玮分析师电话:021_22852641邮箱:880210@cib.com.cn鲁政委兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家摘要4月央行降准并置换MLF,引发市场对年内继续降准的猜想。由于MLF的主要持有者是大中型银行,降准释放的增量资金主要流向了城商行等小型银行。2016年以来由于存款与同业负债增速面临下行压力,但信贷需求仍较为旺盛,小型银行不得不通过消耗超储的方式支撑资产端的增长,导致超额准备金率显著下降。2018年M2增速可能继续低位徘徊、同业负债继续面临收缩压力,但经济的平稳运行和表外融资寻...
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