跨境电商行业深度研究报告：国牌出海，从至暗时刻到星河长明-220428（57页）

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摘要：

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载行业研究家电2022年04月28日跨境电商行业深度研究报告推荐（维持）国牌出海：从至暗时刻到星河长明家电出海近年步入跨境电商时代，但相较于长期渠道红利与国牌价值，中短期的政策规则、供应链、需求等波动如同给赛道按下暂停键，短期负面与情绪担忧使其落入景气低谷，在此我们对比长期价值、中期格局、短期变化，长短博弈中以窥国牌出海由当下至暗到后续长明的投资机遇。长期价值：海外正处线上化渠道红利，国牌三大优势抢占确定性。总结国内家电渠道规律，本质以中间层分销利润压薄和消费触达深化为核心导向。海外此前被线...

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