电商行业：阿里VS美团，本地生活服务领域的“巷战”-191128[36页]

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摘要：

证券研究报告·海外行业研究阿里VS美团，本地生活服务领域的“巷战”阿里以电商为竞争优势，本地生活服务领域短期难以超越美团（1）商家优势难转化，电商重视线上运营，重视异地商品调配；本地商家区域性强，重视线下运营服务；（2）用户认知难转化，电商低频、满足购物情感需求；美团为信息集合地，即时性强，高频刚需；（3）战略地位不对等，阿里电商为核心，失血点多，本地生活优先级相比核心电商业务低；（4）线下运营和地推上，两家公司存在强弱转换。（5）发展逻辑不同，阿里走线上“轻资产、轻运营”；本地生活重视线下，美团强地推、精细化布局，“重运营”，高频带低频，实现消费者高度复用。美团外卖的庞大规模形成壁垒，商户端...

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