阿里巴巴-天猫双十一前瞻：预计保持增长，平台聚焦优化用户及商家体验，持续推动内容化战略-221019（18页）

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摘要：

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。阿里巴巴-SW09988.HK公司研究|深度报告⚫内外部两方面看均有挑战，预计本年度双十一保持增长，核心关注经营细节。从外部环境看，整体宏观经济形势相对严峻，线上大盘增长虽然略优于社零整体，但是表现也偏向于平淡，从内部发展看，阿里巴巴电商业务已达较高规模，简单追求GMV的高速增长成为过去时，双十一作为全年最重要的大促节点，增长特性已经逐步从爆发性转向温和，我们预期整体GMV将保持增长，更多关注经营层面给予消费者、商家更优化的体验，增强粘性，追求长期平稳健康...

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