值得买-轻资产极致内容导购电商,男版“小红书”再起航-191206[33页]
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1上市公司公司研究/公司深度证券研究报告中小盘2019年12月06日值得买(300785)——轻资产极致内容导购电商,男版“小红书”再起航报告原因:首次覆盖增持(首次评级)投资要点:导购电商本质是高效低成本流量的转化,谁切入准、运营强谁胜出。导购电商主要分为比价型和内容型,其中有选择走垂直电商零售的变现模式,例如小红书;也有选择以广告和佣金抽成的变现模式,例如值得买。导购电商以私域流量为主,粘性强/成本低/效率高,其中以社群起家,原创内容型平台最优。随着电商格局演化进入下半场,高效低价流量的稀缺性凸显,导购行业目前渗透电商用户近40%,未来空间大。“认真生活、好好花钱”是值得买价值观,深耕...
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