东方金诚:宽松政策持续加码,房地产市场缘何仍在徘徊?-18页
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标签: #房地产
关注东方金诚公众号获取更多研究报告作者时间东方金诚研究发展部高级分析师冯琳2023年6月26日宽松政策持续加码,房地产市场缘何仍在徘徊?核心观点与此前三轮明显的房地产周期相比,本轮房地产下行周期从“政策底”到“市场底”的传导速度较缓,政策宽松对房地产市场的提振作用迟迟不见效果。核心原因在于,本轮下行周期,房地产供需两端发生深刻变化,面临着诸多前所未有的压力及其叠加效应。第一,房地产下行和疫情冲击影响叠加,居民收入增速明显下滑,资产增速显著放缓,导致居民在资不抵债的担忧下开始主动“缩表”,加杠杆购房的意愿和能力下降。这是本轮下行周期居民购房需求对房贷利率下调敏感度下降的主要原因——当前的房贷实际...