电商行业电商发展周期分析及驱动力探究：消费+互联网双属性带来的优势机遇-191014

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摘要：

电商发展周期分析及驱动力探究证券分析师：黄倩A0230517010002王立平A02305110400522019.10.14——消费+互联网双属性带来的优势机遇22821169/43348/2019101415:16www.swsresearch.com2投资要点17-18年电商行业逆周期成长得益于新的大品类发力和下沉市场渗透率提升。过去10年，电商行业增速大致呈现逐年递减趋势，只有在2017-18年经历了两年逆周期的增速反弹，17年同比增速达到31%，18年达到28%，均都高于16年26%的同比增速。17年主要原因在于物流环境的成熟下，FMCG和餐饮渗透率翻倍增长，大品类高成长促成了17年...

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