白酒行业春节专题报告：春节动销趋势向好，分化加剧强者恒强

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摘要：

证券研究报告|行业专题|白酒Ⅱhttp://www.stocke.com.cn1/10请务必阅读正文之后的免责条款部分白酒Ⅱ报告日期：2024年02月06日春节动销趋势向好，分化加剧强者恒强——白酒行业春节专题报告投资要点24年春节呈现品牌&价位&场景&区域均分化加剧、动销慢热但趋势向好、以价换量等特征，头部酒企回款、库存、动销、批价仍表现较优，对于头部酒企可更乐观。关注点1：渠道回款进度较优，库存表现分化1）高端酒：我们认为24年春节高端酒目标打款比例要求更加积极、渠道库存良性，由于茅五泸等高端酒消费偏刚性，我们预计贵州茅台打款比例或与往年相近、五粮液及泸州老窖打款比例或更加积极。由于高...

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