煤炭与消费用燃料行业黑金不怕火炼1:紫金矿业VS陕西煤业,矿企两大模式之辩
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标签: #煤炭
行业研究丨深度报告丨煤炭与消费用燃料[Table_Title]紫金矿业VS陕西煤业:矿企两大模式之辩——黑金不怕火炼1%%%%%%%%research.95579.com1请阅读最后评级说明和重要声明2/28丨证券研究报告丨报告要点[Table_Summary]以金属视角切入煤炭,第一篇我们对标两大赛道巨头,紫金与陕煤,期望以比对互为借鉴进而对各自模式再思考。借紫金与陕煤ROE比对其根本是回答资源龙头盈利再分配——分红降负vs再投资,孰能实现股东回报最大化?陕煤模式确实为矿企提供了一个投资回报率的锚。我们做了两类陕煤远期ROE测算:一是18%,利润全分红;二是13%,按当前分红率。紫金过往矿山...