天然橡胶年报:磨底过程,低吸为上-20221223-华联期货-19页
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请务必阅读正文后的免责声明1/19www.hlqh.com研究员黎照锋电话:0769-22110802从业资格号:F0210135投资咨询从业证书号:Z00000881、要点:今年沪胶在美联储加息、疫情拖累和需求透支下中枢下移,但在低位核心区又受到交割品偏少和成本的强劲支撑。天然橡胶2023-2024的产能高峰已经越来越近,供应拐点逐步到来,底部支撑将更趋坚实,同时天气、病虫害和宏观情况将决定高度。近年发生罕见的“三重拉尼娜”,厄尔尼诺指数领先胶价13个月左右,其两年多以来一直没有上到1以上,在这个领先指标上看不到对橡胶价格的推动作用。库存方面,青岛库存略高于2021年,并有累库趋势。上期所仓...