黑色金属年报:供需渐宽市场理性,价格中枢下移-20211231-迈科期货-17页
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黑色金属年报黑色金属年报━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━供需渐宽市场理性,价格中枢下移2021年12月31日焦炭&焦煤⚫焦炭方面,供需趋向于平衡,市场情绪更加理性,价格中枢下移。需求受下游政策等环境的改善有修复预期,供应因净新增产能较多、开工率预期好转维持2021年水平。操作上,上半年逢高空配05合约,随后关注下游政策变化,适时逢低多配09合约。套利上,如下游需求改善,上游供应继续宽松,可尝试做多05或09焦化利润。下半年政策预期有变化,关注5-9月间价差正套机会。⚫焦煤方面,供应平衡偏宽松为主,价格中枢...