东方金诚:这次美联储”放水”为何引发了高通胀——2023年国内面临高通胀风险吗?-14页
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东方金诚宏观研究1这次美联储“放水”为何引发了高通胀?——2023年国内面临高通胀风险吗?王青白雪冯琳摘要:1、2020年疫情突发,美联储重启“零利率+量化宽松”组合,引发M2高增,是2022年美国出现高通胀的根本原因;同年俄乌冲突引发全球能源、粮食价格快速上涨,也起到推波助澜的作用。2、2008年“次贷危机”后,美联储“放水”并未带来高通胀,为什么这次“放水”引发了高通胀?根源在于,两次危机的性质存在重大差别:2020年爆发的疫情冲击属于外生性冲击,美国经济体系本身的运转正常,美联储释放的基础货币能够通过正常的存贷循环,演化为M2高增;而2008年“次贷危机”是美国经济体系内部出现重大问题,...
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