房地产韧性的来源：缓慢且漫长的补库[14页]

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摘要：

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_ReportInfo]2019年12月04日证券研究报告•宏观报告宏观专题报告房地产韧性的来源：缓慢且漫长的补库摘要西南证券研究发展中心[Table_Summary]房地产在过去一段时间内持续呈现出超预期的韧性。虽然随着房地产调控从16年9月开始持续强化，政策逐步住房需求进入房住不炒阶段，并明确不将房地产作为刺激经济的手段，但房地产市场并未出现明显下行，反而持续体现出超预期的韧性。房地产销售在16-17年小幅回落之后，很快进入平稳区间，而投资更是逆周期回升，体现了超预期的韧性。房地产投资持续的强韧也成为经济能够保持韧性的主要来源之一。那么未来房地产...

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