黄金珠宝零售行业专题研究系列一:时光之璀璨果实,以岁月匠心为城池-20220426-中信证券-42页
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证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款时光之璀璨果实,以岁月匠心为城池黄金珠宝零售行业专题研究系列一|2022.4.26中信证券研究部核心观点杜一帆联席首席美妆及商业分析师S1010521100002徐晓芳首席美妆及商业分析师S1010515010003中国为全球最大珠宝消费市场,2021年珠宝需求大幅反弹,行业在疫情下表现出较强的抗风险能力,且价格趋势总体向上,技术演进、人口代际、渠道变革、潮流风尚等驱动需求增长。行业头部优势明显、集中度提升趋势明显,且由于其高客单、低频次的特点显示出较强的线下粘性,商业模式呈现极强的稳定性。从历史估值来看,目前黄金珠宝板块已处估值较低水平。重点推荐周大福...