基于过去 5 年深度复盘启示:什么情形下春季行情会被终结?-20230205-华安证券-32页
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标签: #证券
敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告什么情形下春季行情会被终结?—基于过去5年深度复盘启示核心要点:[Table_Summary]⚫启示1:美股阶段性下跌是A股春季行情终结的充分条件A股春季行情的终结离不开美股下跌这一必不可少的触发因素。从过去5年的复盘来看,导致A股春季行情终结的情形有三种:第一种情形是,当市场的经济预期边际减弱过程中,再遭遇美股的阶段性回调,春季行情将被终结或者缺席。典型的案例便是2022年。第二种情形是,当流动性环境处于紧平衡或宽松收敛而导致市场对货币政策的预期转向收紧时,再遭遇美股的阶段性回调,也会终结春季行情。典型的例子便是2021、2019、2018年。第三种...