造纸印刷轻工行业特种纸产业全球视角研究专题报告:以史为镜,开天辟地-20221124-光大证券-50页

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标签: #印刷 #造纸

摘要:

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2022年11月24日行业研究以史为镜,开天辟地——特种纸产业全球视角研究专题报告造纸印刷轻工全球特种纸优秀公司的启示:通过复盘奥斯龙、施伟策·摩迪和GLT的发展历史,我们总结出特种纸企业成功五大要素——重视研发、产品多元、灵活机动的转产能力、产业链延伸和战略导向并购。五大核心要素之中,研发是重中之重,特种纸企业的研发能力直接决定企业能够介入的细分纸种数量,即产品广度,决定企业未来做大的天花板;亦决定企业在单一赛道的竞争力和市占率,即产品深度。国内特种纸已呈现“强弱分明,强者恒强”的竞争格局:通过静态规模指标和动态资本开支指标的比较,我们认为目前中国特...

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