科技行业全球SaaS云计算产业系列报告54：中美云计算巨头业绩走势分化的根源-20220314-中信证券-19页

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摘要：

证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款中美云计算巨头业绩走势分化的根源全球SaaS云计算产业系列报告54｜2022.3.14中信证券研究部核心观点陈俊云首席前瞻研究分析师S1010517080001许英博首席科技产业分析师S1010510120041联系人：刘锐去年以来中美云计算巨头业绩走势出现明显分化，并体现在营收增速、盈利能力等层面，市场较为关注。我们认为，中、美云计算产业并无本质差异，但国内市场在发展阶段上约滞后4~5年，发展阶段差异带来的云厂商产品结构、客户结构、研发投入，叠加国内特殊国情等，为业绩走势分化的主要根源。当前国内云计算行业已度过早期的市场探索&客户培育阶段，考虑到：当前...

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