医美行业：从行业双属性特征角度，挖掘医美产业链上游药械投资机会-20220421-长城国瑞证券-37页

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标签： #医美

摘要：

1/37请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022年4月21日证券研究报告/行业研究从行业双属性特征角度挖掘医美产业链上游药械投资机会主要观点：◆医美行业双属性特征明显。从医美行业的发展历史看，早期的医疗美容主要用于战后的外科修复，后逐渐发展为人们对于外在美的追求。随着这种发展，医疗美容行业也从最初仅具有医疗属性，演变为“医疗”+“消费”双重属性特征。我们主要从两个维度对医美行业进行分析：1）医疗的维度，强监管、研发技术的高门槛、产品布局的前瞻性、产品获批速度带来的先发优势等，决定了产业链各环节的竞争格局和利润分配格局。2）消费的维度，产品力、品牌力、渠道力，决定产品的定位和竞争力。◆...

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