上美股份深度研究：多品牌国货美妆集团，梯队清晰看点充足-东方证券

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摘要：

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。上美股份02145.HK公司研究|首次报告⚫上美股份是国内领先的多品牌美妆公司。上美股份成立于2002年，先后打造了韩束、一叶子、红色小象等多个大众知名护肤品牌，品类涵盖护肤、母婴护理和洗护等高景气赛道。公司实控人为吕义雄先生，直接+间接合计持有公司超70%股份。⚫核心优势1：多品牌矩阵成型，新品牌构建多重增长曲线。公司九大品牌覆盖护肤、母婴、洗护三大细分领域，价格涵盖从大众到高端价格带。护肤：公司通过5大差异化品牌完成护肤品从大众到高端价格带的覆盖，满足...

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