中信建投-房地产债专题之二:房企偿债及融资指标选取与近期分析-180903
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2023-10-29
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请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·深度研究房企偿债及融资指标选取与近期分析——房地产债专题之二本篇亮点:(1)将财务数据与评级报告等报表以外的数据相结合,较为细致地估计了非上市房企融资成本、房企短期融资需求等指标(2)对现有的多项财务指标进行了改进,从而能够更准确地分析发债房企的融资情况。本篇主要分析房企15-18年的一季度指标(部分指标为14-17年的年度信息),其框架亦可对未来的房企财务分析提供参考。融资需求与新增融资规模:指标:房企再融资需求=(短期借款+应付票据+应付利息+发行期限小于一年的短期债券)+一年内到期的非流动负债;使用现金流量表科目反应经营融资需求和新增融资规模。结论:...
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